Hésitation des marchés sur l'interprétation à donner sur la fin (en fait le ralentissement très progressif) du Quantitative Easing
Wall Street gouverne l'orientation des marchés à 2 niveaux :
- à celui des marchés Actions, eu égard aux fortes convictions (ou espérances) des investisseurs sur le fait que la baisse du taux de l'IS envisagée par l'Administration Trump permettra la poursuite de la hausse,
- à celui des Obligs, où une très modérée décélération du rythme d'intervention de la Fed sur les volumes de rachats obligataires accompagnée d'une très progressive remontée des taux n'a pas inquiété les opérateurs outre mesure.
En zone euro, les marchés Actions se sont convaincus fin août que la baisse du dollar n'impacterait pas autant qu'on le suppose la compétitivité du commence extérieur. D'où une reprise d'environ 5% dont la légitimé sera testée courant octobre, lors de la publication des chiffres d'activité au cours du Q3 2017.
D'autant que les niveaux de valorisations atteints sont assez élevés.
