ALLOCATION STRATEGIQUE et EFFET-DEVISE

SICAV OPCVM FCP FONDS STRATEGIE ALLOCATION

L'effet- devise sur la stratégie d'allocation internationale
Notons déjà que cet effet-devise s'est considérablement réduit depuis l'instauration de l'euro. L'essentiel de la problématique, du point de vue de l'investisseur  européen, réside depuis lors dans la parité Euro versus dollar US.
C'est d'ailleurs pourquoi notre tableau synoptique des devises contient une colonne spécifique où sont positionnées en momentums normatifs (variant entre -100 et +100) la valeur des 2 parités : EUR / USD et USD / EUR.
Cependant si ces 2 parités forment à présent l'essentiel de la réflexion sur ce point, on ne saurait négliger des parités telles EUR / GBP, EUR / JPY et CHF / EUR.
De plus, lorsqu'on souscrit à des OPCVM Emergents par exemple, il existe toute une série de parités "exotiques" (Korean Won / EUR - Chili Peso / EUR, etc.) dont la plupart des investisseurs n'ont certes pas un usage opérationnel direct, si ce n'est qu'il est toujours plus responsable d'avoir une idée sur les risques devises  sous-jacents à ce type d'exposition.

Explicitation de notre visuel devises en tableau synoptique
On voit sur notre tableau qu'actuellement l'euro est fort contre toutes devises et pas seulement l'USD.
Ce qui implique que les entreprises exportatrices de la zone euro sont pénalisées dans leur chiffre d'affaires export et certainement dans leurs marges.
Au plan stratégique de l'allocation d'actifs, on peu aussi en induire aisément qu'il n'y a actuellement pas d'autres alternatives positives et surperformantes que d'être investi en actions et obligations de la zone euro.

L'exemple actuel des obligs américaines
On voit sur le tableau ci-dessous qu'analysées en USD le Tracker US Treasury 20y+ dispose du momentum le plus fort (+40) parmi les vecteurs boursiers obligataires.
Cependant, on voit qu'en bas de cette même colonne les 2 trackers US Treasury 7-10 ans, évalués en euro, excipent cette fois-ci d'un momentum... négatif (-19).

Conclusion : les devises sont des ascenseurs parfois mortels lorsqu'elles se mettent à descendre par rapport à notre plate-forme domestique qu'est l'euro.
Mieux vaut soupeser ce facteur avec pertinence avant de s'y engager avec... femme, enfants et bagages...

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Appartenance: 
Fonds - OPCVM